Международное финансирование (International Financing)

Международный клуб ” ВР ” предлагает международное финансирование корпоративных кредитов для крупных инвестиционных проектов в Европейском союзе, России, СНГ и за рубежом.

Услуги международного финансирования для инвестиционных проектов становятся все более важным фактором развития бизнеса и предпринимательства. В начале 20 века экономика развивалась под влиянием глобализации и установила современные правила построения мира. Международное финансирование тесно связаны с потоком товаров, сырья, рабочей силы, финансов и информации. Это привело к фундаментальным изменениям в экономике всех стран. Реализация большого количества международных инвестиционных проектов по всему миру сопровождается быстрым развитием рынка и увеличением доли экспорта в валовом внутреннем продукте развитых стран. Важной основой для глобального экономического роста накануне кризиса, вызванного коронавирусом, является формирование прочной цепочки создания стоимости, которая действует как международная сетевая структура. Структура мировой экономики значительно изменилась в последние годы. В результате либерализации внешней торговли, изменилось развития международных финансовых рынков и фрагментации международного производства. В настоящее время международные компании стали движущей силой экономического развития. Финансирование проектов за рубежом стало обычной практикой крупных корпораций.

Клуб предлагает широкий комплекс передовых инструментов для международного финансирования крупных проектов.

Они включают в себя инвестиционные ссуды, проектное финансирование (ПФ), корпоративизацию, финансовый лизинг и многое другое. Команда клуба полностью осознавая важность реализации международных инвестиционных проектов для современного бизнеса. Она активно совершенствовала аналитические инструменты. Мы готовы предоставить компаниям долгосрочные кредиты от 20 миллионов евро со сроками до 5 лет. Клуб также предлагает полный спектр услуг, связанных с организацией проектного финансирования. Помимо прочего, услуги включают создание и управление SPV/ SPE.

Все компании, реализующие инвестиционные проекты, должны иметь надежный доступ к источникам финансирования. Многонациональные компании и компании, работающие за рубежом, не являются исключением. Источники международного финансирования инвестиционных проектов делятся на две основные категории. Долевое финансирование предполагает привлечение средств путем увеличения капитала, то есть выпуск новых акций компании. Долговое финансирование предназначено для привлечения заемных средств через финансовые учреждения, инвесторов и так далее. Многонациональные компании (работающие зарубежом) обычно испытывают значительную потребность в ресурсах. Напротив ситуация обстоит у тех, кто работают только на внутреннем рынке или на местном рынке. Эту потребность, в большинстве случаев, невозможно полностью удовлетворить при реализации крупных проектов. Поэтому компании стремятся диверсифицировать свои источники финансирования и привлекать средства на внутреннем и международном рынках. Международные финансовые инструменты, предназначенные для финансирования долгосрочных инвестиционных проектов, кратко обсуждаются в этом разделе.

Использование заемного финансирования для международных инвестиционных проектов широко используется во многих областях. Например таких как обновление основных фондов и покупка иностранных компаний. Эффективное использование долговых обязательств имеет значительные финансовые преимущества для компаний, работающих за пределами страны происхождения. Стоимость заемного финансирования может быть ниже, чем у альтернативных источников. Кроме того, проценты, выплачиваемые по кредиту, не облагаются налогом. Получение доступных источников заемного финансирования для развития бизнеса за рубежом поможет повысить рентабельность инвестиций.

Эмиссия акций на зарубежных рынках подразделяется на четыре основные категории:

Еще одна важная особенность заключается в том, что он предоставляется в странах ЕС. Любой механизм получения международного финансирования инвестиционных проектов включает в себя особенности практической реализации и учета при подготовке конкретного проекта. Клуб оказывает профессиональную поддержку компаниям с целью привлечения дополнительного капитала на мировой рынок. В многонациональных компаниях широко распространена практика заключения централизованных контрактов для получения внешнего финансирования проектов. Это позволяет бизнесу заемщика получить лучшие условия, чем может предложить сама дочерняя компания. Внутригрупповые корпоративные кредиты предоставляют множество возможностей для распределения средств между дочерними компаниями. При планировании финансовых затрат дочерних компаний, следует учитывать различные положения, касающиеся сделок с другими сторонами. Чтобы процентная ставка по внутригрупповым кредитам соответствовала рыночной процентной ставке настоятельно рекомендуется оценить теоретическую кредитоспособность дочерних компаний и сравнить процентные ставки, по которым компании могут получать кредиты. Имеющие аналогичный кредитный рейтинг и переменное вознаграждение (проценты), компания может быть выбраны в зависимости от результата инвестиционного проекта и эффективности деятельности.

Банковские инвестиционные кредиты.

Банковские инвестиционные кредиты – механизм, с помощью которого финансовые учреждения предоставляют определенную сумму денег для проектов. Компания заемщика обязуется производить регулярные платежи, включая погашение основной суммы и выплату согласованных процентов. Предоставление крупномасштабных банковских кредитов в рамках международного финансирования всегда требует тщательной проверки транзакций. Комитетом финансового учреждения по рискам и, при необходимости, запроса гарантий для покрытия риска дефолта должника.

Преимущества инвестиционных кредитов для реализации международных проектов включают:

Несмотря на очевидные преимущества международного финансового инструмента, долгосрочное финансирование имеет много недостатков. Например, получение кредита требует сложной процедуры обработки заявок. Она включает в себя предоставление финансовой отчетности и раскрытие полной информации о проекте.

Обширный международный опыт клуба, его прочная финансовая база и прочные деловые связи по всему миру позволяют вам легко управлять своими бизнес-проектами, независимо от их масштаба или уровня инноваций.

Еврокредиты.

Еврокредиты – это особый способ финансирования долга в европейской валюте, предоставляемый банками и банковскими группами. Этот тип кредита обычно предоставляется на среднесрочный и долгосрочный период. Он также может использоваться для реализации крупных капиталоемких инвестиционных проектов с длительным сроком окупаемости. Заемщик может быть как в корпоративном секторе, так и в государственном. Самая распространенная базовая процентная ставка является LIBOR (Лондонская межбанковская предлагаемая ставка) плюс спред. При такой процентной ставке по кредитам в евро могут быть переменными или изменяющимися. Причиной являются то, что инвесторы финансируют эти фонды краткосрочными средствами для обеспечения процентных ставок. Операции в валюте евро в настоящее время не подпадают под юрисдикцию страны транзита банка-кредитора. Кроме того, на них не распространяются многие ограничения в этой стране.

Международные кредиты.

Международные кредиты делятся на транши, поэтому валюта, базовая процентная ставка и спред могут быть разными. Если кредит выражен в разных валютах, мы говорим о нескольких валютах. Эти ссуды обычно являются синдицированными. Международные мультивалютные кредиты обычно требуют значительных финансовых ресурсов. Это позволяет заемщику менять валюту ссуды по согласованной процентной ставке в течение согласованного периода, сводя к минимуму риск колебаний обменного курса.

Синдицированные кредиты.

Синдицированные кредиты решают проблему финансирования капиталоемких проектов. Помимо этого они позволяют распределить риски и затраты между широким кругом участников консорциума.

Международные инструменты проектного финансирования.

Проектное финансирование представляет собой комбинацию крупномасштабных международных механизмов финансирования инвестиционных проектов. Они полностью основанных на способности проекта генерировать денежные потоки для погашения долга. Инструменты финансирования проектов основаны на многосторонних соглашениях между заинтересованными сторонами. Эти стороны совместно гарантируют достижение целей проекта. Финансирование проекта осуществляется ASP/ PSE и используется исключительно для реализации инвестиционных проектов. Специально созданная и официально независимая компания гарантирует, что активы будут использованы для разработки конкретного проекта в соответствии с договорными положениями. Затем проект должен пройти тщательную экспертизу. Это необходимо чтобы гарантировать его финансовую, правовую, экологическую и техническую жизнеспособность и окупаемость инвестиций.

Наиболее важными аспектами ПФ являются высокое кредитное плечо (в среднем по проекту 20% за счет инициатора и 80% за счет заемных средств), длительный срок реализации (обычно до 25-30 лет) и использование финансовых потоков генерируемые проектом для обслуживания долга. Забалансовый характер финансирования проекта достаточен для получения кредита. В этом случае проект будет профинансирован за счет будущих денежных потоков проекта, независимо от имущественного положения инициатора.. Чаще всего это проекты, которые обычно характеризуются зрелыми технологиями. Эта модель финансирования часто позволяет правительствам и частным компаниям реализовывать дорогостоящие проекты в рамках государственно-частного партнерства (ГЧП), в рамках которых увеличение крупных инвестиций в инфраструктуру и тенденция к сокращению государственного дефицита стали фундаментальными факторами для развития финансирования государственного сектора.

Характерные черты проектного финансирования:

Клуб специализируется на организации проектного финансирования. Команда Клуба готова финансировать большие проекты. Мы будем рады проконсультировать вас по всем аспектам международного финансирования крупных проектов.

Международные венчурные фонды.

Привлечение средств международных венчурных фондов набирает популярность как один из наиболее перспективных способов финансирования проектов. Классическое финансирование за счет банковских кредитов и облигаций доступно не всем компаниям. Венчурный капитал обладает высоким потенциалом роста. Особенно в краткосрочной перспективе венчурный капитал не требует каких-либо гарантий или одобрения со стороны банков. Однако это это не так. Международные венчурные фонды инвестируют значительные суммы в обмен на акции в перспективных компаниях. Фонды венчурного капитала могут активно участвовать в управленческих и стратегических решениях компаний. Но они не вмешиваются в их повседневную деловую деятельность. Участие в венчурном капитале ограничено по времени и обычно длится до 10 лет для новых компаний и до 5 лет для компаний, у которых уже есть опыт (в этом случае по истечении срока прямых инвестиций инвестор предлагает выйти из проекта, отказаться от участия в проекте). Этот международный источник финансирования является наиболее доступным для компаний с потенциалом роста.

Важным условием привлечения венчурного капитала является наличие перспективных бизнес-идей и опытного менеджмента. Этот менеджмент способен эффективно управлять представленным бизнес-планом. Выпуск обыкновенных и еврооблигационных облигаций в сочетании с выплатой номинальной стоимости в конце срока погашения предлагает компании фиксированную процентную ставку на определенный период. Облигации, выпущенные на международных рынках, делятся на обыкновенные облигации и еврооблигации. В случае международной облигации выпуск осуществляется иностранным заемщиком в валюте страны, в которой размещена облигация. Еврооблигации – это облигации, выпущенные на международных рынках капитала в странах, отличных от валюты, в которой деноминирована валюта выпуска. Рынок Еврооблигаций с сильными финансовыми центрами, такими как Люксембург, Великобритания и Германия, активно развивается и является международным источником инвестиционных проектов в ЕС и за его пределами.

Основные причины, побуждающие компании к выпуску международных облигаций, перечислены ниже:

Международные облигации могут быть конвертированы в акции компании-эмитента. Структурированные облигации-это ценные бумаги, доходность которых связана с развитием 1 или более базовых активов. Структурированные облигации включают производные инструменты (обычно опционы), которые позволяют эмитентам привязывать прибыльность финансовых инструментов к так называемым эталонным значениям.

 Международное финансирование. Что учитывать при выборе?

Для участников инвестиционных проектов важно тщательно проанализировать все варианты финансирования. После этого необходимо выявить плюсы и минусы каждого из этих вариантов. Профессиональный анализ проектов позволяет компаниям принимать обоснованные решения. Кроме того поможет выбрать наилучшее возможное финансирование, тем самым максимизируя ценность проекта.

Первый фактор.

Необходимо проанализировать при принятии решения о финансировании проекта за рубежом- является выбор внутренним и международным финансированием. В этом смысле очевидным способом хеджирования риска колебаний обменного курса инвестиций в разных странах является получение финансирования в той же валюте, в которой были осуществлены инвестиции. Следует отметить, что изменение обменного курса влияет и на обязательства, и на активы дочерней компании. Особой проблемой является ситуация, в которой инвестиционные проекты реализуются в странах с формирующимся рынком. В таких странах финансовая система развита слабо и, как следствие, доступ к финансированию ограничен. Это приводит к очень высоким затратам на заимствование и ухудшает перспективы проекта. В таких случаях компания также может обратиться к структурам, созданным международными организациями и правительствами. Они оказывают финансовую поддержку запуску проектов в разных странах.

Второй фактор.

При международном финансировании следует учитывать централизованное финансирование материнской компанией или независимое финансирование на месте.

Централизованное финансирование материнской компанией имеет много преимуществ. Например унификация стандартов управления финансовыми рисками и заимствование на более выгодных условиях. Кроме того, обширные возможности материнской компании являются преимуществом в переговорах с потенциальными инвесторами. Наконец, чтобы выбрать лучший тип финансирования, важно, чтобы инициатор проекта определил тип финансирования (акции, долги, комбинация), который лучше всего подходит для инвестиционного проекта или конкретной компании. Финансист оценивает текущее финансовое положение компании, капитализацию и уровень долга. Как правило, заемщик имеет сбалансированную структуру финансирования с долгами, не превышающими 50% от общего объема финансирования. Это приводит к финансовым затратам менее 3% от выручки, а у компании недостаточно средств.

Немаловажным аспектом, влияющим на выбор источников международного финансирования, является возраст компании. Обычно компании с меньшим опытом финансируются за счет капитальных вложений партнеров и инвесторов. Напротив, компаниям с богатым опытом и хорошей кредитной историей проще получить доступ к международным финансовым рынкам и получить крупные кредиты на выгодных условиях.

Третий фактор.

Третий фактор – это возраст компании. Как правило, компании с меньшим опытом финансируются за счет инвестиций партнеров и инвесторов. Напротив, компании с многолетним опытом и отличным кредитным рейтингом имеют доступ к международным финансовым рынкам и легко могут получить крупные кредиты на выгодных условиях.

Четвертый фактор.

Необходим учитывать ответственность компании и ее акционеров. Некоторые страны вводят ограничения на задолженность иностранных компаний. Этот факт может определять выбор структуры финансирования инвестиционных проектов в этих странах. Например, Китай строго контролирует долговое финансирование предприятий, финансируемых из-за рубежа. Он также требует, чтобы эти заемщики финансировали большую часть затрат по проекту за счет капитала, предоставляемого партнерами. Кроме того, доступ к банковским кредитам значительно варьируется от страны к стране, и возможность предоставления внутригрупповых кредитов многонациональным компаниям имеет исключительное значение по закону, особенно в странах с регулируемой экономикой.