Финансовое моделирование (Financial Modeling)

Международный клуб «ВР» предлагает широкий спектр финансовых услуг для крупных инвестиционных и бизнес-проектов, включая финансовое моделирование.

Создание новых бизнес-проектов и поиск источников финансирования инвестиций это трудоемкий процесс. Он требует высокого профессионализма финансовой команды, а также наличия доступных источников финансирования.

Клуб готов предоставить долгосрочное финансирование для новых бизнес-проектов по всему миру на гибких условиях. Мы также предлагаем комплексные услуги по финансовому моделированию и финансовому консультированию для крупных компаний.

Сущность финансового моделирования.

Финансовое моделирование имеет общие черты с концепцией финансового планирования. Их рассматривают как проекцию экономических явлений с финансовой стороны. Это определение включает планирование на макроэкономическом уровне и на уровне индивидуальных или корпоративных инвестиционных проектов. Финансовая модель характеризует важнейшие факторы экономических отношений и взаимосвязей и отражает их отношения в деньгах. Финансовое моделирование предполагает системный подход к управлению инвестиционными проектами, охватывающий все сферы коммерческой деятельности. Финансовое моделирование важно для оценки разработанной бизнес-модели.

Цель финансового моделирования. Решить вопрос о том, может ли новый бизнес-проект обеспечить «разумную» рентабельность инвестиций. Создать удовлетворительную стоимость для владельцев бизнеса.

За прошедшие годы было разработано множество инструментов финансового моделирования. Это методы прогнозирования, методы составления инвестиционного бюджета, методы оценки бизнеса и методы оценки рисков. Некоторые из них могут быть успешно использованы для оценки разработанных бизнес-моделей.

Тем не менее, эти методы должны быть адаптированы к требованиям конкретного инвестиционного проекта. Финансовое моделирование — это процесс количественной оценки целей, которые должны быть достигнуты в рамках нового бизнес-проекта. Количественная оценка этих целей отражается в форме различных видов финансовых прогнозов.

Структура финансовой модели должна соответствовать структуре бизнес-модели:

Данный список можно дополнить финансовой моделью, относящейся к оценке новой бизнес-модели. Она демонстрирует общие черты с финансовой моделью для существующего бизнеса и для нового инвестиционного проекта.

Особенности новых инвестиционных проектов.

При оценке финансирования и эффективности инвестиционных проектов последние можно разделить на две большие группы.

Во-первых, это проекты, которые расширяют сферу деятельности и открывают новые рынки сбыта. Например, строительство новых объектов, электростанций).

Во-вторых, это могут быть «биржевые» инвестиционные проекты, в которых существующие ресурсы и долгосрочные активы заменяются более эффективными.

Финансовая модель нового бизнес-проекта имеет следующие важные особенности.

Особенности связанные с внедрением новой бизнес-модели, особенно на основе инновации, обычно значительно выше, чем в случае реализации инвестиционных проектов, предусматривающих расширение текущей деятельности компании за счет экстенсивного роста производственных мощностей и проникновения на новые рынки с уже существующим продуктом. Данный риск может значительно превышать риски нынешней деятельности компании, которая стремится обновить свою бизнес-модель.

Изменение структуры финансирования.

Детали по внедрению новых бизнес-моделей — повсеместный рост производственных мощностей и выход на новые рынки с существующими продуктами. Этот риск может перевесить риски, связанные с текущей деятельностью компаний, которые хотят обновить свои бизнес-модели.

Привлечение заемного капитала.

Упрощается только после выхода нового бизнеса на рынок и соответствующего снижения инвестиционного риска. Однако компания с устоявшейся рыночной позицией, пытающаяся реализовать инвестиционный проект с таким же риском, может профинансировать его за счет заемного капитала.

 Продолжительность жизни проекта.

Продолжительность инвестиционного проекта обычно строго определена и определяется периодом доступности основных средств. Это утверждение относится, в частности, к инфраструктурным проектам. Трудно предсказать продолжительность нового бизнес-проекта, поскольку этот показатель зависит от множества факторов. Это технический прогресс, реакция конкурентов и т. д.

График достижения финансовых показателей.

Сроки получения выручки, достижения стабильных финансовых показателей отличаются от финансовых моделей для существующего предприятия и для новой бизнес-модели. В последнем случае можно выделить несколько этапов изменения финансовых результатов, начиная от фазы умеренного роста до фазы снижения после появления новых моделей. Но в случае инфраструктурных проектов указанные стадии часто сменяются плавно, без резких изменений.

Отсутствие исторической базы для прогнозирования.

При разработке финансовой модели для инвестиционного проекта или новой бизнес-модели метод бюджетирования с нулевой базой играет важную роль. Так как у команды нет исторических данных для прогнозирования. При создании финансовой модели для существующей компании отправная точка для прогнозирования -историческая информация о полученных результатах.

Роль моделирования.

Роль финансового моделирования в оценке инвестиционных проектов ограничивается определением рентабельности с использованием конкретных показателей. При разработке новых бизнес-моделей финансовые модели играют важную, более широкую роль.

Вышеупомянутые сходства и различия в финансовом моделировании оказывают большое влияние на подход к составлению финансовых прогнозов, выбору источников финансирования, оценке капитала и определению критериев оценки. Такой подход к разработке бизнес-моделей позволяет лучше адаптировать предложения, соответствующие ожиданиям клиентов. Более эффективно разрабатывать цепочки создания стоимости и методы финансирования бизнеса.

Разработка финансовой модели для новых инвестиционных и бизнес-проектов.

Дизайн и структура бизнес-модели определяют структуру применимой финансовой модели, обычно создаваемой с использованием электронных таблиц. Считается, что концепция бизнес-модели появилась с разработкой электронных таблиц, которые значительно упростили финансовое моделирование. Важной частью бизнес-проекта является получение дохода от продаж и моделирование цепочки создания стоимости.

Финансовому моделированию обычно предшествует серия исследований или процессов, которые соответствуют требованиям современных стратегических бизнес-планов. Модель выручки и цепочки создания стоимости делают предположения в отношении прогнозируемой выручки, операционных расходов и инвестиционных затрат. Профессиональная оценка экономических показателей позволяет разделить уровни финансовых результатов, баланса и денежных потоков при прогнозе прибыли или убытка. Эти прогнозы должны быть адаптированы к информационным потребностям конкретного клиента.

Финансовое моделирование нового бизнес-проекта строится на основе приведенной стоимости прогнозируемого свободного денежного потока. По акциям владельца компании этот показатель позволяет определить, может ли указанная бизнес-модель принести ожидаемые результаты.

Если проект бизнес-модели не может обеспечить удовлетворительную ценность для владельцев бизнеса, есть 2 варианта. Первый касается отказа от внедрения новой бизнес-модели, а второй-разработки и проверки новой модели.

Во втором случае финансовая команда использует мозговой штурм, тестирует новые решения и выбирает наиболее подходящий путь на основе ранее установленных прогнозов финансовых показателей. В рамках этого процесса финансовая модель будущих проектов может претерпеть значительные положительные изменения.

В любом случае, основная задача нашей команды-найти лучшее решение для владельца. Разработанная финансовая модель и ценность вклада в нее, а также проектирование бизнес-модели, идеи предлагаемой системы меняются. Поэтому применение финансового моделирования является лучшим решением для итеративного поиска вклада. Последующие интеграции создают новые сценарии для бизнес-и финансовых моделей, которые отражают ожидаемые результаты.

Поиск решения завершается только в отсутствие предложений по изменениям, которые могли бы способствовать созданию ценности.

Тестирование новых бизнес-моделей.

Одним из необходимых этапов финансового моделирования является тестирование предлагаемой модели в реальных условиях. Модель тестируется путем внедрения в небольших масштабах и оценки результатов. Полученный доход, соответствующий приток капитала, реакция потенциальных клиентов, конкурентная среда. Тестирование бизнес-модели снижает риски, связанные с ее полной реализацией.

Это важный шаг к успеху крупномасштабных инвестиций.

Во-первых, при тестировании новой бизнес-модели собирается информация для проверки ее структуры и предположений, на основе которых она была разработана. Важным является получение информации о реакции клиентов, улучшение предложений, добавление новых элементов или получение рекомендаций по удалению малозначимых элементов.

Во-вторых, отрицательные результаты тестирования. Клиент отрицательно оценивает новое предложение, не может получить финансирование проекта, не может получить ожидаемые финансовые результаты.

Чтобы протестировать свою бизнес-модель в процессе разработки, нужна масштабируемость. Результаты этого теста должны быть учтены в будущей финансовой модели. Если изменения в дизайне приводят к увеличению стоимости для владельца бизнеса, они должны быть включены в версию бизнес-модели, реализованной в широком масштабе.

Таким образом, формируется итерация, наиболее близкая к ожиданиям рынка, что снижает общий инвестиционный риск. Такой эффект достигается путем переговоров с другими деловыми партнерами, подробных исследований рынка и экологического анализа. Итеративный подход к финансовому моделированию создает наилучшие условия для завершения проекта до его полной реализации, минимизирует риски.

Особенно важно выбрать правильный источник финансирования для проектов, включая банковские кредиты, облигационные займы, выпуск акций. Представленный подход должен стать основным инструментом анализа и снижения рисков. Последующие итерации делают невозможным использование традиционных методов анализа рисков (анализ чувствительности, дерево решений и т. д.), рекомендуемых при оценке инвестиционных проектов.

Литература по финансированию бизнеса предлагает множество возможностей для оценки финансовых потребностей проектов и акционерного капитала.

При финансовом моделировании новых бизнес-проектов наиболее важными являются экономически эффективные методы, основанные на прогнозируемых денежных потоках.

 Эксперты выделяют четыре метода, основанные на денежных потоках:

В каждом из вышеперечисленных методов прогнозируемый денежный поток -основа для оценки акций, принадлежащих компаниям и владельцам. Но метод расчета можно назвать наиболее подходящим методом оценки для новых бизнес-проектов с учетом вышеуказанных аспектов. При выборе этого метода критерием оценки бизнес — модели с точки зрения создания стоимости является ожидаемый свободный денежный поток. Он относится на счет владельца, приведенная стоимость свободного денежного потока- на акцию.

Основываясь на прогнозируемых свободных денежных потоках для всех инвесторов, методы оценки используют средневзвешенную стоимость капитала в качестве ставки дисконтирования.

Важность финансового моделирования для бизнеса.

Финансовое моделирование — это наиболее подходящая бизнес-модель, которая позволяет компаниям создавать максимальную ценность для клиентов. Следовательно, получать удовлетворительную прибыль для владельцев.

По этой причине финансовое моделирование следует осуществлять параллельно с разработкой инновационной бизнес-модели будущего проекта / компании. Важность финансового моделирования для новых бизнес-проектов состоит в следующем:

Возможность сравнивать различные варианты, финансовые инструменты и механизмы дает инвесторам значительное преимущество. Если финансовая модель показывает, что невозможно получить удовлетворительную прибыль для владельцев бизнеса, изменения в бизнес-модели должны быть отражены в финансовой модели. Это требует переосмысления дизайна отдельных элементов. Идея проверяется с точки зрения добавленной стоимости и для клиентов, и для владельцев бизнеса. Финансовая модель, отражающая финансовые последствия нового бизнес-проекта, гарантирует комплексный и системный подход к его развитию.

Если вы ищете профессиональные финансовые услуги или нуждаетесь в финансировании крупных инвестиционных проектов, обратитесь к специалистам Клуба.

Обладая безупречной репутацией и обширной географией деятельности в большинстве стран мира, BP International Club является лидером в области энергетики, нефти, газа и инфраструктуры.